随着上市公司半年报的披露，牛散的最新持仓也浮出水面。其中，一些牛散与明星基金经理的选股眼光相似，和赵诣、蔡嵩松、葛兰等公募明星“同台”押注了一些热门股。在投资热门赛道的同时，一些牛散也在冷门股上投入重金，可谓“冷热通吃”。

　　值得一提的是，有牛散长期坚定持有重仓股，自其持有以来已经斩获10倍回报。

　　牛散与明星基金经理眼光相似

　　今年以来，在市场极致化行情下，赛道投资依然延续着风潮。以新能源、半导体、医药行业的一些公司为例，不少牛散和明星基金经理的持仓思路较为一致。

　　基金公司二季报数据显示，恩捷股份是农银汇理基金赵诣、创金合信李游、金鹰基金樊勇等新能源赛道“干将”们二季度末的重仓股。同时，该公司披露的截至6月15日的前十大流通股股东名单也显示，它依然是牛散张勇的“心头好”。2017年二季度，张勇开始重仓该公司，然后坚定持有了四年之久。若他如今依然持有，从2017年下半年首个交易日起，计算至今天(8月23日)收盘，该股涨幅已超过10倍。

　　半导体领域不少上市公司也受到多方资金青睐。今年二季度被明星基金经理蔡嵩松、茅炜加仓的芯原股份，同时也获得了牛散赵建平的加仓。另外，在医药赛道，中欧基金葛兰通过中欧医疗健康重仓持有逾6%以上流通股股份的爱博医疗，也是赵建平的重仓股。

　　“冷热通吃”的牛散

　　虽然牛散们在某些热门领域与明星基金经理的持仓有些重合，但他们也同时重金投资了一些不被基金产品重视的“冷门股”，呈现出“冷热通吃”的特征。这些“冷门股”的十大流通股股东名单中，少有或根本没有基金产品。

　　以牛散何雪萍为例，她挑选的怡达股份、东尼电子都没有基金公司产品重仓，属于被机构资金忽略的地带，但她却是这几家公司的前十大流通股股东。其中，怡达股份是她去年四季度买入的，截至今年二季度末，她的持股数量未变，该股今年以来涨幅超过90%。

　　再比如今年二季度牛散刘芳加仓的东亚药业，以及该季度新买入的青龙管业，这些公司都没有基金公司重仓。同样的，赵建平二季度依然重仓的神工股份，也仅有8只基金产品重仓。该公司二季度以来涨幅已超过157%，若持有至今，他的持有回报可圈可点。

　　值得注意的是，神工股份同时也是光大保德信基金经理魏晓雪的重仓股，8只重仓该股的基金中(不同份额合并计算)，她管理的产品占了4席，共计持仓240万股，而她恰恰也是位擅长捕捉冷门股的选手。

　　今年以来，不少基金经理也试图同时把握热门赛道与冷门股的机会。兴业基金经理邹慧就表示，未来，一方面会寻找行业内具备核心竞争力的公司，因为行业内真正具备竞争壁垒的公司，即便短暂调整也不会影响其长期的公司价值；另一方面，他还会采取市值下沉的模式，积极挖掘各个环节的隐形冠军，寻找预期差较大的公司。

　　“如果你足够勤奋，不断地‘翻石头’，总能找到不那么拥挤的赛道和公司。”邹慧说。

　　赛道投资仍需谨慎

　　其实，对于赛道投资，多家机构依然提示投资者要理性对待。好买基金研究认为，市场风格转换总是会发生的，当然发生在什么时候很难说。比如前期涨幅太大、估值太高的科技成长赛道，不排除资金获利了结的可能。

　　上海证券基金评价中心高级分析师赵威表示，今年如果经常看业绩排名，会发现许多赛道型产品排在前列，非常拥挤。但要注意的是，短期来看总会有某一个细分赛道独占鳌头，这不是一个技术问题，而是一个概率问题。从长期来看，几乎没有一个细分赛道的业绩可以一直排名居前，此起彼伏才是常态。

　　不过从长期角度来看，新能源、半导体等科技赛道依然被基金经理看好。兴银基金经理张世略认为，科技股的投资方向上，半导体、新能源汽车、光伏、新材料以及军工等领域近期有比较不错的涨幅，长期还具有很强的内生增长动力。

（文章来源：上海证券报）