发改委等部门印发《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》的通知，提出全国新建大型、超大型数据中心平均电能利用效率降到1.3以下，并且进一步平衡东西部算力供需。政策的印发为云服务提供商提供了较为清晰的绿色高效转型升级方向，以更好的实现可持续发展。

　　云计算行业发展逻辑牢固，成长空间广阔：中国十四五规划中将“加快数字化发展，建设数字中国”列为重要发展战略，云计算作为企业数字化转型的核心领域，中长期将受到国家及地方政策的大力支持。根据中国信通院的不完全统计，我国企业的上云率仅有30%，工业、交通、能源等传统行业上云率更低，仅为20%左右。虽然近几年云计算行业发展迅速，但是和发达国家相比还有一定的差距。在应用上，美国企业上云率高达85%，欧盟也有70%；在类别上，国外以公有云为主，我国传统企业和政府更青睐私有云部署。在国家推进数字化转型的背景下，我国云计算行业成长空间广阔。

　　云软件几乎不受疫情影响，行业发展迅猛：IDC报告《Salesforce经济影响报告》显示，云软件的增长几乎不受新冠疫情的影响，2020年全球增长22%，而内部部署软件的增长率降至0%；今年，云交付软件将占软件市场的43%，到2026年将占61%。在后疫情时代，云基础服务的扩张速度持续提升，SynergyResearchGroup数据显示，2021年第三季度企业在云基础设施服务的支出超过450亿美元，同比增长37%，未来仍有望保持高速扩张。

　　投资建议：我国云计算行业虽然起步晚，但是当下发展迅猛，头部企业业务能力属于行业顶尖。Gartner数据显示阿里(09988.HK)云IaaS基础设施能力拿下全球第一，在计算、存储、网络、安全四项核心评比中均斩获最高分；在细分赛道上亦有金蝶国际(00268.HK)、阜博集团(03738.HK)等优秀公司，推荐买入。

（文章来源：国泰君安(香港)）