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原标题：如果把基金投资比作高考，这批人是高考状元，史上最牛“躺平基民”——持有富国天惠12.5年，大赚784%！

来源：聪明投资者

如果把投资基金比作高考，那么基民就是考生，在这场特殊的“基金高考长跑中”，有没有“基民状元”诞生呢？

还真有！

聪投在统计长期持有基金大赚的基民中，发现了一些“基民状元”：

比如，持有朱少醒的富国天惠12.5年的季占柱，从2008年报，一直到最新的2020年报，期间持有收益率高达784%。

还有一位叫张红的基民，持有天惠时间仅次于季占柱，12年期间，收益率也有558.27%。

还有一位叫魏威的基民，持有博时主题12年，期间持有收益率超400%，这也是持有博时主题时间最长的基民。

从赚钱速度的角度看，招商中证白酒基金的这位基民是位典范，只拿了3年，持有份额从最初的216.14万份，增长到最新的1011.8万份，回报181.9%。

观察这些“状元基民”的行为，可以总结出一个特点，虽然人生不能躺平，但投资可以，躺平投资是赚钱的必要条件。

当然，倒也有不少文章写：投资要躺平；但貌似并没有人告诉我，怎么躺平？以及我还想躺赢？

关于这两个问题，以上的两个例子就可以回答一二，当然，这些数据还不够，聪投试图从更多的数据中去寻找和论证：

“躺平”投基是否真的可行？

“躺赢”代码是什么？

（注：由于仅上市基金才公布前十大持有人的持有信息，所以本文仅统计上市基金。）

从全部上市基金来看，一共有8只成立以来收益超10倍的基金，

聪投将成立以来后，所有报告中出现的前十大持有人进行了统计，将持有时间较长的持有基民（机构持有人不包含在内）做了汇总：

资料来源：Wind；截至2020年6月2日

注：1，持有时间按照出现在中报和年报的次数计算，比如2008中报至2020年报，一共出现了25次，按照12.5年计算。

2，持有期间收益率按照定期报告披露的区间进行计算，比如2008中报至2020年报，计算区间为2008/06/30-2020/12/31，部分间断性持有的基民收益率，暂不计算。计算结果可能与实际情况可能存在误差

富国天惠：长情持有人

持有期限12.5年

最多能赚超3500万

持有期收益率最高的是一位叫季占柱的基民，

他持有的是朱少醒管理的富国天惠，首次出现于基金2008年报，一直到最新的2020年报，一共持有12.5年，也是目前富国天惠对外披露的信息中持有时间最长的基民。

资料来源：Wind

从2008年12月31日持有至2020年年底，持有期间的收益率高达784%，期间沪深300涨幅为184.24%，超额收益达563.76%。

当然，季占柱的持有过程并非一帆风顺。

资料来源：Wind；截至2020年12月31日

由于我们假设季占柱至少是在2008年12月31日那天买了富国天惠，即使逃过了当年的金融危机，但到了2011年，股债双杀，当年富国天惠大跌25.3%；2018年，经历了股市单边的下跌，富国天惠当年净值大跌26.96%。

不过，虽然经历了这些阶段性的大跌，季占柱一直都坚定持有富国天惠。

2008年报披露，季占柱当年的持有份额是183.74万份，到了2020年报时，披露份额依旧是183.74万份

如果这位基民一开始是在场外申购的基金，选择红利再投资，那就能赚的更多了。按照复权单位净值计算，天惠从2.4344元涨到21.5513元，可以大赚3512.54万。

此外，还有一位叫张红的基民，持有时间仅次于季占柱，从2008年12月31日持有至2020年年底，12年期间，收益率也有558.27%。

朱少醒曾在富国2021年权益投资策略会中就表示过：

“富国天惠已经存续15年了，累计收益差不多是20倍。持有人一般应该都是挣钱的，但实际上，数据分析结论有点吃惊：

相当一部分客户没怎么挣钱，甚至有部分客户是亏损的。

我们得出了一个结论：基金持有人在投资过程中一些不好的习惯，尤其是追涨杀跌，追涨也就算了，因为净值持续创新高，追涨最后还是能挣钱的，最容易造成亏损的就是杀跌。”

博时主题：最长持有人

12年回报超400%

持有收益率排名第二的是魏威，这位基民持有博时主题12年，期间持有收益率超400%。

魏威从2008年报持有至2020中报，是持有博时主题时间最长的基民。

资料来源：Wind

从2008年12月31日持有至2020年6月30日，持有期间的收益率超400%，期间沪深300涨幅为184.24%，超额收益达273.05%。

资料来源：Wind；截至2020年6月30日

资料来源：Wind；截至2021年6月3日

不同于富国天惠一直是朱少醒在管理，博时主题换了5任基金经理，从魏威持有区间来看，他持有的时间内，处于邓晓峰、蔡滨和王俊的管理期间，这其中的几位基金经理也为博时主题贡献了不菲的收益。

邓晓峰从2007年3月管理至2014年底，7年多的时间，一共获取198.77%的总回报；

蔡滨从2014年12月管理至2016年4月，1年半的时间，一共获取23.75%的总回报；王俊从2015年年初管理至2021年年初，一共获取144.22%的总回报。

此外，不同于季占柱的“真·躺平”操作（一直持有不变），魏威则有一些操作变化。

比如从2008年报到2014年报，从份额来看，魏威一直是在增持的；

而从2015年到2019中报，持有份额基本保持不变；剩下的一年，则是以减持为主。

还有一位叫刘志巍的基民，持有博时主题11.5年，2009中报到2020年报，期间持有收益率为323.55%。

这样看起来，“躺平”的基民好像真的能“躺赢”，但从“10倍基”的其他持有人回报来看，也并不尽然。

大摩资源：持有8.5年

持有期间的收益率仅11.11%

如再坚持2年，总回报能飙升到130%

持有大摩资源8．5年的王东鸣，从2010年报至2018年报，持有期间的收益率仅有11.11%。

资料来源：Wind

持有期间，虽然跑赢了同期的沪深300和比较基准，但8．5年，总共11.11%的涨幅，的确很一般。

从净值走势来看：

1、在这个时间段，基金经理不够给力，让基民做了一趟过山车，净值在2015年上冲后，又回到了原点。

2、可惜的是，这位基民没再坚持，继续坚持，就能迎来一波上涨，我们计算了一下，如果拿到2020年底，这位基金民的总回报可以达到130.04%。

资料来源：Wind；截至2018年12月31日

6只成立超过5年的5倍基

基民最高回报超400%

时间再放短一些，接下来再看看那些成立5年-10年（2015年12月31日之前）、且成立以来回报超5倍的基金，它们的持有人中是否有“躺赢者”？（每只基金仅选取持有时间最长的持有人）

从成立时间5-10年且回报超500%的上市基金来看，一共有6只，聪投将持有时间较长的持有基民（机构持有人不包含在内）做了汇总：

资料来源：Wind；截至2020年6月3日

国投产业：基民持有8.5年

总回报超400%

持有期收益率最高的是一位叫周育强的基民，

国投产业是2011年年底成立的，而周育强在2012年中报就出现在了基金中报里，一直到2020年报，一共持有8.5年，

可以说是一路伴随着国投产业，也是目前国投产业对外披露的信息中持有时间最长的基民。

从持有区间回报来看，从2012年6月30日持有至2020年年底，持有期间的收益率高达409.25%，期间沪深300涨幅为110.13%，超额收益达299.12%。

资料来源：Wind；截至2020年12月31日

从周育强的历年持有体验来看，总的来看还是不错的，国投产业历年的表现比较平稳，即使是2018年的行情，接近16个点的跌幅在当年还算不错的。

资料来源：Wind；截至2020年6月3日

国投产业历年的基金经理也都还不错，特别是现任基金经理孙文龙，从2015年3月管理至今，获得了243.96%的总回报，年化回报接近22%。

周育强的持有份额从最初的10万份，减少到最新的5.7万份，减仓动作主要集中在2015-2016年。

持有白酒基金：有基民拿了3年

从最初的216.14万份

增长到最新的1011.8万份

回报181.9%

作为消费行业指数类基金，招商中证白酒2020年报显示，持有户数已经超700万，

这其中，有一位叫王铃的基民，持有3年多，赚了181.9%。

可以看出，王铃吃到了招商中证白酒涨幅最快的一段，

从2018中报持有至2020年报，持有份额从最初的216.14万份，增长到最新的1011.8万份。

从招商中证白酒的近几年回报来看：

资料来源：Wind；截止2021年6月4日

但值得提醒的是，对于多数行业指数类基金，并不是持有时间越长收益越多。

对于想吃到行业β的基民来说，可以选择在行业爆发的阶段去持有，这样下来，远比长期持有要好的多。

几家欢喜几家愁，也有拿的时间比较长的基民，持有期间还是负回报。

持有信诚周期3年

持有回报为负，-18.98%

信诚周期是2012年5月成立的，汪维姗于2016年中报就出现在了基金中报里，一直到2018年报，一共持有3年。

资料来源：Wind；截至2018年12月31日

从持有区间回报来看，汪维姗从2016年6月30日持有至2018年年底，4年的时间里，信诚周期的区间回报是负的，跌幅为-18.98%，而期间沪深300跌幅为4.47%，超额收益为-14.52%，不论从绝对收益还是相对收益来看，却令人失望。

而且从历年回报来看，2016-2018年，这几个完整年度均跑输沪深300和比较基准。

但如果汪维姗持有期再长一点，比如一直延续到2020年，那么她将获得181.52%的总回报。

而从持有份额来看，除了在2016年报有略微的增持，其他时间的持有份额一直都不变。

总结

回到开头的灵魂两问：

“躺平”投基是否真的可行？

“躺赢”代码是什么？

1，“躺平”投基确实可以实现，

比如像是持有富国天惠12.5年没有动的基民季占柱，期间收益高达784%，即使是中间遇到股市调整等原因，也一直坚守，所以十几年下来，收获颇丰。

2，但“躺平”容易，“躺赢”难。

比如同样是长期持有者，持有了大摩资源8.5年，区间收益率仅11.11%，差距就差太远了。所以“躺赢”代码是什么？

就是那句车轱辘话：选好基金经理，并长期持有。

3、买基金，就是选基金经理

这是聪投一直在反复强调的一个真理，你买基金，就是要选准基金经理。同时，拿得时间要足够长。

即便你选的基金经理不足够好，但拿得足够长多少也能弥补一点，

比如，信诚周期的持有人，持有3年一直是负回报，如果她再坚持两年，现在也能获取超180%的回报。

持有了大摩资源8.5年，区间收益率仅11.11%，但如果再坚持2年，那收益率就能飙升到130%。

责任编辑：张书瑗