随着“颜值经济”的崛起，医美行业呈现爆发式增长的趋势，不少医美产品成为越来越多年轻消费群体的选择。6月30日，高临咨询(Third Bridge)在媒体沟通会上，分享了对上半年医美行业发展趋势的分析判断。

　　医美手术占比持续下降，轻医美热度上升

　　在与专家的持续访谈中，高临咨询观察到，整个医美市场的结构发生了一些变化。首先，手术类在医美总盘子中的占比持续下降，反观皮肤管理、注射医美等轻医美项目的占比上升较快。高临咨询认为，这与消费者的消费习惯正在发生迁移有着很大的关系：随着90 后甚至00后逐渐成为消费的主力，他们的偏好更趋于轻度化，客单价也会相对低一点。

　　在医美手术赛道里，由于壁垒较高，投资机构能够切入的只有医美机构，而医美机构市场也趋于饱和，所以对于整个投资市场来说，手术比例的降低并没有过大的影响。

　　轻医美项目的上升确实是带动了很多细分赛道的投资热潮，比如激光医美，目前市场上多数标的公司，早在市场上成立多年，随着近两年市场热度的兴起，再度受到大家更多的关注。

　　从投资的热度来看，去年开始二级市场的关注度持续高涨，专家认为这跟标的股价成倍上涨有很大的关系。从市场纬度看，医美相关的服务机构、上游的产品，如玻尿酸之类的标的，也是处于一个稳增长的状态。如爱美客这类上市公司，机构更加关注于其新品的市场表现，以及渠道建设情况。对于未上市的公司，特别是射频或者激光器械的公司，机构更加关注于目前对于进口设备的替代率情况。

　　除了国内的公司，投资市场同时在关注如赛诺龙、赛诺秀等海外企业在中国市场的表现。从外资的角度来看，其产品的竞争力是非常有参考意义的，它们在过去相当长的时间里，都是保持着市场遥遥领先的状态，但最近 2 年它们已经感到了很明显的竞争压力。特别在一些新的产品上，如射频类产品，国产的崛起让其在竞争上已经逐渐走向下风的状态。

　　玻尿酸市场已有龙头公司，但行业格局仍存变数

　　从医美的细分领域来看，众多专家认为，上半年整体的亮点都在注射医美，特别是玻尿酸上。目前整个市场已经跑出几家龙头公司，但是市场的竞争并没有结束，而且变数特别大。

　　变数主要来自于几个方面：一个是新品，虽然很多产品被统称为玻尿酸，但事实上不同的玻尿酸产品会有不同的应用场景。对此，国产公司在不停地更新一些新品，甚至有些新品是国内之前是完全空白的产品，比如爱美客即将面市的“童颜针”，之前在中国市场上并没有正规渠道。这些产品将来上市之后，会产生怎样的市场发酵效应，比较值得大家关注一点。

　　其次，表现在公司的品牌维护能力上。在医美行业里，普遍公司的品牌力均较弱，国产公司虽然现在已经能占到很大的市场份额，但很多品牌系列产品的生命周期只有 2-3 年，随着时间的增长销售明显呈现疲软状态，公司只有靠推出新的品牌来支撑和维护市场份额，那么产品生命周期会有多久，当下的增长能不能持续，这都是机构关注的点。

　　对于后市的预判，高临咨询从专家访谈中了解到，整个市场的大盘会是一个稳增长的态势，因为现在不仅仅是普通消费者消费水平的提升，还是消费者习惯的改变。

　　从细分的领域来看，在注射领域，下半年最大的看点就在于爱美客即将获批的“童颜针”，以及华东医药已经获批的“少女针”的市场竞争将会如何，这将是它们之间的第一次较直接的竞争。

　　从设备这一端来看，其实今年还没有出现特别爆款。从医美机构端来看，现在各大机构已经偏向于饱和，连锁机构也基本上都停止了扩张，基于过低的净利润(2%、3%)大家都在做精细化运营上的提升。

　　从互联网端来看，美团与新氧的竞争是未来市场上值得关注的。专家预期，美团在下沉市场以及用户量上来说，较新氧的优势或更加显现。

（文章来源：21世纪经济报道）